Активный инвестор

Индивидуальный или институциональный инвестор, желающий приобрести контрольный пакет акций целевой компании, получив места в совете директоров компании.

Кто такой активный инвестор?

Это индивидуальный или институциональный инвестор, который стремится приобрести контрольный пакет акций целевой компании, получив места в совете директоров компании. Активные инвесторы стремятся внести существенные изменения в целевую компанию и выявить предполагаемую скрытую ценность внутри целевой компании.

activist investor - Активный инвестор

Активные инвесторы обычно ищут компании, которые, по их мнению, демонстрируют структурные изъяны в их управлении, и надеются повысить ценность, либо влияя на решения текущего руководства, либо заменяя их новым руководством.

Типы активных инвесторов

Активные инвесторы бывают разных форм, в том числе:

1. Индивидуальные активные инвесторы

Активные инвесторы, которые являются частными лицами, обычно очень богаты и влиятельны. Они могут использовать свой капитал для покупки большого количества акций компании, чтобы получить достаточное количество прав голоса в совете директоров. Они нацелены на то, чтобы повлиять на стратегическое направление целевой компании.

Эти лица обычно хорошо известны в финансовой сфере и используют свое влияние для внесения структурных изменений в стратегию компании. Например, если отдельный активист не считает, что руководство правильно распределяет капитал, он может использовать свое влияние на совет директоров, чтобы добиваться другого распределения капитала.

Некоторые примеры известных акционеров-активистов:

  • Билл Акман — основатель и главный исполнительный директор (генеральный директор) Pershing Capital
  • Карл Икан – основатель Icahn Enterprises
  • Дэвид Эйнхорн — основатель и президент Greenlight Capital
  • Дэн Лоэб – основатель Third Point Partners

Преимущества индивидуальных активных инвесторов

Индивидуальные Активные инвесторы могут быть в состоянии повысить ценность для нынешних акционеров, направляя действия руководства в наилучшие интересы акционеров. Инвесторы-активисты могут дать голос разрозненным акционерам, которые не владеют достаточным количеством акций, чтобы влиять на управленческие решения.

Недостатки индивидуальных активных инвесторов

Отдельные активные инвесторы могут не иметь тех же интересов или целей, что и другие акционеры, и, следовательно, могут разрушить акционерную стоимость. Например, активный акционер может предпочесть только краткосрочное владение акциями. Они будут влиять на руководство, чтобы оно принимало решения, которые приносят пользу компании в краткосрочной перспективе в ущерб акционерам с долгосрочным горизонтом владения.

2. Частные инвестиционные компании

Активные инвесторы в форме частных инвестиционных компаний используют множество различных стратегий, но обычно берут под свой контроль публичную компанию с намерением сделать ее частной. В структуру частной инвестиционной компании входят партнеры с ограниченной ответственностью, которым принадлежит значительная часть фонда и которые несут ограниченную ответственность, и генеральный партнер, который принимает на себя неограниченную ответственность. Частные инвестиционные компании используют капитал различных инвесторов, которые готовы вкладывать большие суммы капитала в течение длительного периода времени.

Инвестиции частных инвестиционных компаний происходят во многих различных ситуациях, в том числе:

  1. Выкуп с использованием заемных средств: покупка компании в целом с целью реструктуризации структуры ее капитала для увеличения ее стоимости и выхода из инвестиций путем перепродажи компании или проведения IPO (первичное публичное размещение акций).
  2. Проблемные инвестиции: поиск компаний или бизнес-направлений, которые находятся в бедственном положении (на грани банкротства)
  3. Венчурный капитал: Предоставление капитала стартапам или предпринимателям, возможно, помощь предпринимателю в развитии их предприятия и, в свою очередь, получение доли участия в начальных инвестициях.

Преимущества частных инвестиционных компаний

Частные инвестиционные компании предоставляют многим компаниям и стартапам доступ к ликвидности и капиталу в ситуациях, когда они могут иметь доступ к обычному финансированию. Кроме того, частные инвестиционные компании могут обеспечить ценность для нынешних инвесторов компании, которая не работает на публичных рынках, что позволяет компании избежать пристального внимания публичного рынка.

Недостатки частных инвестиционных компаний

Частным инвестиционным компаниям сложнее ликвидировать активы, поскольку нет официального рынка для поиска покупателей и продавцов. Поиск покупателя для продажи частной компании может занять значительное время. Кроме того, ценообразование осуществляется путем переговоров, и поэтому реализованная прибыль может варьироваться в зависимости от условий, не определяемых рынком.

3. Хедж-фонды

Активные инвесторы в форме хедж-фондов могут получить контроль над публичной компанией различными способами. Хедж-фонды могут использовать подход индивидуального инвестора-активиста или действовать как частные инвестиционные компании. Основная цель хедж-фонда — обеспечить доход для инвесторов, несмотря ни на что, и на фонды не распространяются ограничения на стратегии, которые они могут использовать для этого.

Многие индивидуальные активные инвесторы действуют через открытие хедж-фондов, и, как и в случае с частными инвестиционными компаниями, они создаются с инвестициями нескольких партнеров с ограниченной ответственностью и генерального партнера. Инвестиции неликвидны, поскольку они обычно блокируются как минимум на один год, чтобы предоставить менеджерам хедж-фондов гибкость.

Преимущества хедж-фондов

Хедж-фонды не имеют мандата на то, как они генерируют альфу, и поэтому могут использовать множество различных стратегий, не беспокоясь о соответствии инвесторам или заявлению об инвестиционной политике (IPS). Это позволяет хедж-фондам быть агрессивными в том, как они нацелены на компании и вносят изменения. Это дает им возможность делать активные инвестиции и увеличивать целевую акционерную стоимость.

Недостатки хедж-фондов

Хедж-фонды в значительной степени не регулируются и, следовательно, подвержены многочисленным противоречиям. Кроме того, хедж-фонды дороже инвестировать; они обычно используются богатыми инвесторами. Кроме того, фонды обычно отстают от широкого рынка и обеспечивают очень нестабильную доходность.

Оцените статью
Финансовый маркетинг
Добавить комментарий