Аномальный возврат

Непредвиденная прибыль (или убытки) от ценной бумаги/акции

Что такое аномальный возврат?

Аномальная доходность, также известная как «избыточная доходность», относится к непредвиденной прибыли (или убыткам), полученной ценной бумагой/акцией. Аномальная доходность измеряется как разница между фактической доходностью, которую инвесторы получают от актива, и ожидаемой доходностью, которая обычно прогнозируется с помощью уравнения CAPM.

abnormal return - Аномальный возврат

Аномальная доходность может быть положительной или отрицательной. Положительная аномальная доходность реализуется, когда фактическая доходность превышает ожидаемую доходность. Отрицательная аномальная доходность (или убытки) возникает, когда фактическая доходность ниже ожидаемой в соответствии с уравнением CAPM.

Совокупный аномальный доход (CAR)

Кумулятивная аномальная доходность (CAR) относится к сумме аномальной доходности за определенный период времени. Это позволяет инвесторам измерять эффективность актива или ценной бумаги за определенный период времени, особенно потому, что аномальная доходность в короткие промежутки времени, как правило, необъективна.

Аномальные результаты – важность

Аномальная доходность позволяет инвесторам отслеживать эффективность отдельного актива или портфеля активов по отношению к определенному ориентиру, который обычно устанавливается с помощью уравнения CAPM. Принимая во внимание рыночную доходность в качестве эталона, аномальная доходность позволяет инвесторам измерить истинный размер прибыли и убытков.

Цифры также используются для измерения финансового воздействия слияний, судебных исков, запуска продуктов, организационных изменений и других событий, влияющих на цену акций компании.

Примеры

  • В некоторых случаях цены на акции имеют тенденцию колебаться в зависимости от активности высшего руководства компании в социальных сетях. Например, в 2018 году цена акций Tesla упала, когда генеральный директор Илон Маск написал в Твиттере, что рассматривает возможность приватизации компании по цене 420 долларов за акцию, а торги акциями Tesla (NASDAQ: TSLA) были приостановлены на несколько дней.
  • Финансовые объявления также приносят ненормальную прибыль. Например, в начале февраля 2020 года цена акций Spotify (NASDAQ: SPOT) упала после объявления об убытках, которые оказались намного больше, чем прогнозировалось.

 

Оцените статью
Финансовый маркетинг
Добавить комментарий